*Durante el 2011, particularmente en el segundo semestre del año, el mercado internacional de granos estuvo fuertemente influenciado por variables financieras en un contexto de crecientes temores por un mayor agravamiento de la crisis financiera internacional. Este contexto de incertidumbre generó salida de los fondos especuladores en los mercados de granos provocando una considerable presión sobre las cotizaciones.

A pesar de ello, durante el primer semestre del año, variables fundamentales alcistas relacionadas con la escasez de oferta, brindaron un importante sostén a los precios del maíz y de la soja. Sin embargo, en la segunda mitad del año, un cambio en el balance de oferta y demanda mundial de ambos productos quitó este sostén dejando al mercado de granos abierto a la presión de las variables financieras.

*En las últimas semanas del año la escasez de lluvias en Argentina y Brasil alentó una recuperación en los futuros.

MAÍZ: En el mercado de maíz se observa un deterioro de la participación de EE.UU. como principal exportador del cereal. Si bien sigue sosteniendo el primer lugar, perdió poder de mercado y se observó un gran crecimiento de Argentina, Brasil y Ucrania como seguidores.

Hacia fin de año preocupó al mercado las escasas precipitaciones que se registraron en Brasil y en especial en Argentina, en un período clave de desarrollo del cultivo. Ya se asegura la pérdida de rindes potenciales y el caudal de lluvias durante las primeras semanas del año serán claves para determinar el monto a cosechar.

SOJA: El mercado internacional de soja recibió influencia tanto alcista como bajista de sus variables fundamentales. Las importaciones chinas de grano de soja se mantienen firmes, aunque con cifras menores a las proyectadas a comienzos de campaña.

El registro de lluvias menores a lo normal en Brasil y Argentina preocupa al mercado, ya que podrían recortar las estimaciones de cosecha récord que se aguardan para ambos países. El registro de precipitaciones durante enero será clave en la definición de rindes y de un panorama más certero de producción.

TRIGO: La recuperación de la cosecha en los principales países exportadores en la campaña 2011/12 pesó sobre el mercado ya que generó un incremento considerable en los stocks finales y en el saldo exportable.

+CLIMA ARGENTINA Y BRASIL: será determinante en el monto a cosechar de maíz y de soja. Afectará el nivel de exportaciones de EE.UU.

+IMPORTACIONES DE CHINA: podrían acelerarse en enero para compensar la salida del mercado en febrero por la celebración del año nuevo lunar. Se aguarda un 2012 con un monto mayor de compras.

+ÁREA A SEMBRAR EN EE.UU.: será clave en este país. Tras dos campañas de caídas, precios sostenidos del maíz podrían llevar a los productores norteamericanos a inclinarse nuevamente por el cereal

+TRIGO DE INVIERNO: comenzará a mostrar su potencial de rindes a comienzos de año. Podría observarse una nueva campaña de abultada oferta.

+TRIGO DE PRIMAVERA: un nuevo año de menor producción podría ayudar a contener las cotizaciones.

+MERCADOS FINANCIEROS: su evolución será clave para los mercados de granos, ya que afectará el comportamiento de los inversores.